, CFA Section 2.2.5   CFA特许金融分析师1-3级【沪江金程联合开发】 19年12月-22年6月考季的考生，助力通过金融第一考 查看折扣 CFA1级1912考季【沪江金程联合开发】 权威名师倾情打造，助力通过金融第一考 查看折扣 金融英语【沪江金程联合开发】 为零基础学员提供学习指导 查看折扣 更多精彩： CFA考试难吗？适合哪些人考？ 2016年6月CFA报名开始及具体报名流程（第一阶段截止至9月23日） 通过CFA一级需要一级花费多长时间？      

The most compelling reason for  them to do so is to take advantage of lower borrowing rates.  CFA Level 1  "Fixed-Income Markets: Issuance, Trading, and Funding," Moorad Choudhry, Steven V. Mann, and  Lavone F. Whitmer  Section 6.3.5    CFA特许金融分析师1-3级【沪江金程联合开发】 19年12月-22年6月考季的考生，助力通过金融第一考 查看折扣 CFA1级1912考季【沪江金程联合开发】 权威名师倾情打造，助力通过金融第一考 查看折扣 金融英语【沪江金程联合开发】 为零基础学员提供学习指导 查看折扣 更多精彩： CFA一级权益复习策略 CFA考试难吗？适合哪些人考？ 通过CFA一级需要一级权益复习策略 CFA考试难吗？适合哪些人考？ 通过CFA一级花费多长时间？

  CFA Level I  "Basics of Derivative Pricing and Valuation," Don M. Chance  Section 2.2.5   CFA特许金融分析师1-3级【沪江金程联合开发】 19年12月-22年6月考季的考生，助力通过金融第一考 查看折扣 CFA1级1912考季【沪江金程联合开发】 权威名师倾情打造，助力通过金融第一考 查看折扣 金融英语【沪江金程联合开发】 为零基础学员提供学习指导 查看折扣 更多精彩： 2016年6月CFA报名开始及具体报名流程（第一阶段截止至9月23日） CFA考试介绍及难度 通过CFA一级需要一级花费多长时间？  

Question： A company values its ending inventory using the prices of its most recent purchases. The inventory valuation method that the company is most likely using is:  A. FIFO.  B. Weighted average cost.  C. LIFO.  Answer = A  FIFO values ending inventory using the most recent costs of goods purchased.  CFA Level I  "Inventories," Michael A. Broihahn  Sections 3.2, 3.3, 3.4        CFA特许金融分析师1-3级【沪江金程联合开发】 19年12月-22年6月考季的考生，助力通过金融第一考 查看折扣 CFA1级1912考季【沪江金程联合开发】 权威名师倾情打造，助力通过金融第一考 查看折扣 金融英语【沪江金程联合开发】 为零基础学员提供学习指导 查看折扣 更多精彩： CFA考试介绍及难度 95后，结婚，生孩子，考CFA，这就是我的经历  

,” Richard A. DeFusco, Dennis W. McLeavey, Jerald E. Pinto, and David E. Runkle Section 2.2     CFA特许金融分析师1-3级【沪江金程联合开发】 权威名师倾情打造，助力通过金融第一考 查看折扣 CFA特许金融分析师1级【沪江&金程联合开发】 权威名师倾情打造，助力通过金融第一考 查看折扣 金融英语【沪江金程联合开发】 双语教学，助力提升金融专业英语水平 查看折扣 更多精彩： FRM和CFA有什么不同，哪个容易找工作？ CFA一级大三可以考吗？一级的含金量有多高? CFA二级比一级难一级大三可以考吗？一级的含金量有多高? CFA二级比一级在哪里？

sell” indicates that the trader is unwilling to sell below $85. Thus, the trader faces a maximum loss of $15 ($100 – $85).   CFA Level I “Market Organization and Structure,” Larry Harris Section 6.2   CFA特许金融分析师1-3级【沪江金程联合开发】 19年12月-22年6月考季的考生，助力通过金融第一考 查看折扣 CFA1级1912考季【沪江金程联合开发】 权威名师倾情打造，助力通过金融第一考 查看折扣 金融英语【沪江金程联合开发】 为零基础学员提供学习指导 查看折扣 更多精彩： CFA如何报名？（内含详细报名流程） 如何才能取得CFA证书？ CFA一级大三可以考吗？一级的含金量有一级大三可以考吗？一级多高?  

Question： An industry experiencing slow growth, high prices, and volumes insufficient to achieve economies of scale is most likely in the:  A. shakeout stage.  B. mature stage.  C. embryonic stage.    Answer = C  An embryonic industry is one that is just beginning to develop and is characterized by slow growth, high prices, volumes not yet sufficient to achieve meaningful economies of scale, developing distribution channels, and low brand loyalty because there is low customer awareness of the industry’s product.   CFA Level I “Introduction to Industry and Company Analysis,” Patrick W. Dorsey, Anthony M. Fiore, and Ian Rossa O’Reilly Section 5.1.5.1 CFA特许金融分析师1-3级【沪江金程联合开发】 19年12月-22年6月考季的考生，助力通过金融第一考 查看折扣 CFA1级1912考季【沪江金程联合开发】 权威名师倾情打造，助力通过金融第一考 查看折扣 金融英语【沪江金程联合开发】 为零基础学员提供学习指导 查看折扣 更多精彩： CFA持证人普遍青睐的3个职位是什么？ CFA一般都是什么程度的人在考？ CFA一级大三可以考吗？一级的含金量有一级大三可以考吗？一级多高?  

Question： Mariam Musa, CFA, head of compliance at Dunfield Brokers, questions her colleague Omar Kassim, a CFA candidate and a research analyst, about his purchase of shares in a company for his own account immediately before he publishes a "buy" recommendation. He defends his actions by stating he has done nothing wrong because Dunfield does not have any personal trading policies in place.  The CFA Institute Standards of Professional Conduct were most likely violated by:  A. only Kassim.  B. both Musa and Kassim.  C. only Musa.  Answer = B  Both Musa and Kassim violated the Standards of Professional Conduct. Musa violated Standard IV(C)–Responsibilities of Supervisors by not ensuring policies were in place to prevent violations of the Standards of Professional Conduct (in this case, Standard VI(B)–Priority of Transactions) by someone subject to her supervision. As the head of compliance, Musa supervised Kassim and must meet her supervisory responsibilities outlined in the Standards of Professional Conduct. Kassim violated Standard VI(B)–Priority of Transactions because he did not give sufficient priority to Dunfield's clients before trading on his recommendation. CFA Level I "Guidance for Standards I–VII" Standard IV(C)–Responsibilities of Supervisors, Standard VI(B)–Priority of Transactions     CFA特许金融分析师1-3级【沪江金程联合开发】 19年12月-22年6月考季的考生，助力通过金融第一考 查看折扣 CFA1级1912考季【沪江金程联合开发】 权威名师倾情打造，助力通过金融第一考 查看折扣 金融英语【沪江金程联合开发】 为零基础学员提供学习指导 查看折扣 更多精彩： CFA一级权益复习策略 这可能是目前zui快通过CFA、FRM双证一级的捷径了

Question： Which of the following investments most likely provides an investor with indirect equity exposure to  real estate?  A. Real estate limited partnerships  B. Commercial mortgage-backed securities  C. Real estate investment trusts  Answer = C  Real estate investment trusts (REITs) provide investors with indirect equity real estate exposure. Real  estate investment partnerships are a form of direct real estate equity investment. Commercial  mortgage-backed securities (CMBSs) provide investors with indirect debt investment opportunities in  real estate.  CFA Level I  "Introduction to Alternative Investments," Terri Duhon, George Spentzos, and Scott D. Stewart  Sections 5.1, 5.2      CFA特许金融分析师1-3级【沪江金程联合开发】 19年12月-22年6月考季的考生，助力通过金融第一考 查看折扣 CFA1级1912考季【沪江金程联合开发】 权威名师倾情打造，助力通过金融第一考 查看折扣 金融英语【沪江金程联合开发】 为零基础学员提供学习指导 查看折扣 更多精彩： 要进投行？是不是必须要考CFA！？ CFA一级权益复习策略 CFA和FRM一级的区别  

Question： Credit spreads are most likely to narrow during:  A. economic contractions.  B. economic expansions.  C. a period of flight to quality.    Answer = B  Credit spreads narrow during economic expansions and widen during economic contractions. During  an economic expansion, corporate revenues and cash flows rise, making it easier for corporations to  service their debt, and investors purchase corporates instead of Treasuries, thus causing spreads to  narrow.  CFA Level I  "Fundamentals of Credit Analysis," Christopher L. Gootkind  Section 6    CFA特许金融分析师1-3级【沪江金程联合开发】 19年12月-22年6月考季的考生，助力通过金融第一考 查看折扣 CFA1级1912考季【沪江金程联合开发】 权威名师倾情打造，助力通过金融第一考 查看折扣 金融英语【沪江金程联合开发】 为零基础学员提供学习指导 查看折扣 更多精彩： 要进投行？是不是必须要考CFA！？ CFA一级权益复习策略 CPA证书和CFA证书哪个比较难考？哪个比较一级实用？