【备考经验】CFA二级知识点梳理

在临近考试前半个月到一个月左右的时间里建议把CFA协会官网上的科目练习题，官方教材的科目练习题以及近五年左右的mock 都做一遍，心理上要有看到题目往上扑的冲动，保持求战欲！

总体的复习思路是 “不做新题，注重错题”。研究错题的价值要超过mock的正确率，如果你做错的题在考试中还是做错，就是悲剧，考生可以按照每个session整理错题，CFA考试可以说是没有明确范围的，任何你认为细小的点都可能成为考题，甚至是答题。不能认为反正是小概念，真题中不会出现。要知道这题目为什么错。

3小时做一套题目，每个session或每个case旁边记下每部分的用时，做到心中有数，考场上才能合理规划时间。练习essay question时，一定要完整书写考试过程，模拟三小时的紧张度。你不是证监会，所有走势波动都能在心里默默完成。最后关头，不要偷懒，否则考场上一定给你颜色看。

一级二级不会特别紧张，每场考试一般都能留下20-40分钟不等的时间。三级上午考试的时间管理特别重要，原则上是1分钟得1分。一定要追求性价比，不会的先扔掉，最后回过来补。上午题做在50-60%之间，下午题追求60-70%以上就能过了。许多考生把上午题涂满作为对的起自己的标准，可见时间非常紧张。 实际上，如果通过严格的训练，中国考生可以做到提前半小时做完。

当然了，做题也不是盲目的，还要梳理好二级知识点，然后对应做题。CFA二级考试中财务是难点，麻烦的是估值，股票、债券、衍生工具等，繁琐又重要。对于这些难点就应该花费更多的时间，多看几遍notes，多做题。

1、ETHIC：道德试题和一级很像（不过，终于不再是一票否决的priority了），只是变成了CASE形式于是更难更八卦一些，所以对于通过一级的二级考生来说，还是非常简单的，还有GIP不考。

2、QUANT：数学依旧是十分简单而且容易拿分的科目，虽然有了不少统计，但基本就是在整Regression而已（三级类似），弄明白那一堆东西以后还是很简单的。数量分析要明白了解基本概念，要真正明白计量经济学的实际意义。

3、FRA：FSA集中在合并报表、并购、不同币种报表和PENSION FUND这几个大知识点上，这是二级考试的重点，另外还有一些有关财务作假的东西。财务报表分析部分的趋势与国内的CPA考试不同，是不往刁钻和繁难发展的。

4、CORPORATE FINANCE:是拿分的好科目,和一级类似。

5、PORTFOLIO：投资组合管理部分题目出得有点偏，其实只要仔细学过一本投资学教材，思考过怎么做asset allocation这些问题，这些题目还是简单的，因为都是业界经常在讨论的topic。

我们讲的投资学，其实总是偏重于前面的资产组合理论，更高一级的则是讲黄奇辅的数学推导，总是忽略了投资学教材最好的组合管理这一块，其实这是最适用的一部分。

6、EQUITY INVESTMENT：主要是若干种估值方法——是重点中的重点、也很复杂。不光是为了考试，也是为了你将来的工作，你必须要把这些方法玩的很熟练、并且清楚它们每一种的适用范围和弱点所在。

equity这一部分会更多的涉及怎么投资选股、行业以及宏观经济形势的分析，基本定价理论要熟，但是股权投资分析的框架更需要建立起来。

7、FI：考的比较多的反而是相对简单的Fixed Income，其实FI是很难的，但因为考试不可能让你定价，于是就基本只能考考简单的计算和理论概念的解释，一定是拿分大项（BTW，III级里面也是哦）。

固定收益和衍生品这两块将会更注重对产品本身特点的考察，因为毕竟不是FRM，产品本身的现金流特征要比定价在CFA中更得到倚重，很多考生认为出产品是考得细，其实CFA不是数量分析背景的专业人员，对产品的熟悉是第一要务。

8、DERIVATIVES：Derivatives在二级里面难了无数，比如FRA,SWAP,SWAPTION,CAP之类的IRO会让初次接触的人感到极其面目可憎……

不过考的时候倒不会特别难，分值也相当有限，很容易让人觉得投入产出比过低……

更加过分的还有MBS和ABS，又难又多，让人望而生畏，结果就考那么几分……

这两块，学的时候会很绝望，没关系，考的时候不会考很多，如果你有时间可以多下功夫啃一啃，如果时间不够了，大可一笔带过，不必要非得吊死在一棵歪脖树上；而工作的时候、如果单纯是CFA的COVERAGE，也不会让你做这方面的工作。

五步具体学习方法

1、熟悉知识点

第一周过一遍notes，从比重较大的equity investments和financial reporting analysis开始看起，然后逐步看至比重小的模块（比重太小的可以选择放弃不看，但不推荐）。时间多的可以细看或者去扫一遍教材，而对于实在没时间或者连notes都懒得看得人，可以将notes最后的summary打印下来过一遍。重点重复阅读背诵，不懂的地方翻看notes中的详解。

2、反馈

将notes每章后面的题目做一遍，错题详细阅读题解并且及时回顾相关的知识点。这一步是为了巩固薄弱环节，但是相对考试来说远远不够，真正的考试需要花时间阅读case，而且难度要更大。

3、做题

第二周，选择合适的题库，进行大量的练习。个人上沪江网校的网课，感觉很不错。

做题的主要目的是为了熟练知识点和把握时间（看到题目的瞬间能够想到解题方法）。 总之，从比重最大的模块开始，一遍一遍地刷题，关注正确率，直到超过70%为止，再继续下一个模块，期间详细研究一下错题解析。时间不够就放弃比重小的模块，通过多复习知识点多背公式来弥补）。然后便是模拟题，不过还是建议做个几套，注意算好时间。

4、回顾

考试前2-3天包括考试当天的休息，大致回顾一下知识点，薄弱环节重点补一下。另外，便是记公式，记公式，记公式（重要的事情说三遍），公式可以帮助你快速解题，无需浪费时间对计算题进行推演（相关专业复习不够的人尤其喜欢犯的错误，推算对了完事大吉，推算错了，算不出结果影响心情），即便你对题目知识点完全不理解，只要有公式也能轻松算出答案来。最后，请熟练掌握考试专用计算器。

5、准备

准考证，护照（很重要，忘带的人不在少数，白花了几百刀被拒之门外，只好等明年重考了），专业计算器（严格按照规定购买正品计算器，不要去某宝买山寨版），纽扣电池（防止计算器没电），HB或者2B铅笔（多只），黑色水笔，卷笔刀，橡皮（质量好，改错时能擦干净，否则阅卷时机器会读错），手表（非电子），透明笔袋（有时不能带进考场，看工作人员心情）。

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