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◎ 高门 gāomén
[rich family] 门户高大、宽敞。旧指地位高,有钱有势的人家(高门不一定出高才)

(1).高大的门。《史记·韩世家》：“二十五年，旱，作高门。” 南朝 梁 刘孝标 《广绝交论》：“高门旦开，流水接軫。”
(2).借指富贵之家，高贵门等。《庄子·达生》：“有 张毅 者，高门县薄，无不走也。” 成玄英 疏：“高门，富贵之家也。” 唐 刘知几 《史通·邑里》：“且自世重高门，人轻寒族，竞以姓望所出，邑里相矜。”《瞭望》1991年第50期：“一面自矜名节，不就征辟；一面艳羡高门，要攀裙带。”
(3).《汉书·于定国传》：“始 定国 父 于公 ，其閭门坏，父老方共治之。 于公 谓曰：‘少高大閭门，令容駟马高盖车。我治狱多阴德，未尝有所冤，子孙必有兴者。’至 定国 为丞相， 永 为御史大夫，封侯传世云。”后因以“高门”指高大其门闾，比喻青云得志，光耀门庭。《后汉书·霍諝传》：“明将军德盛位尊，人臣无二，言行动天地，举厝移阴阳，诚能留神，沛然晓察，必有 于公 高门之福，和气立应，天下幸甚。” 唐 刘禹锡 《寄乐天》诗：“ 于公 必有高门庆， 谢守 何烦晓镜悲。”
(4).高祖。 清 梁章鉅 《称谓录·高祖》：“ 段行琛 碑：‘高门 平原 忠武王 孝先 。’按高门，高祖也。”
(5). 汉 宫殿名。《史记·汲郑列传》：“ 黯 请閒，见 高门 。” 裴駰 集解引 如淳 曰：“《黄图》： 未央宫 中有 高门殿 。”
(6).门名。 清 钱谦益 《恭谒孔林先圣庙一百韵》：“ 高门 犹女謁， 齐 幕自 优施 。”自注：“庙东南二里，有门曰 高门 ， 齐 人遗女乐，陈于 高门 外。”

佛教语。比喻佛法。谓佛法如镜，能照彻万物。 唐 宋之问 《奉和幸三会寺应制》：“今日登仁寿，长看法镜圆。”

水翻滚漫出。 晋 葛洪 《抱朴子·广譬》：“味淡则加之以盐，沸溢则增水而减火。”《素问·离合真邪论》：“天暑地热，则经水沸溢。”《晋书·五行志上》：“﹝ 惠帝 ﹞九年四月，宫中井水沸溢。”

1.boil over
2.【机】 boil over; boiling over

◎ 废然 fèirán
[dejected] 沮丧失望的样子
回思创业时,其欲得天下之心,有不废然摧沮者乎?——清· 黄宗羲《原君》

(1).怒气、疑虑等消除貌。《庄子·德充符》：“人以其全足笑吾不全足者多矣，我怫然而怒；而适先生之所，则废然而反。”
(2).灰心丧志貌；失望貌。 明 冯梦龙 《智囊补·闺智·红拂》：“因友人 刘文靖 得见 世民 ，真天子矣，废然而返。” 清 黄宗羲 《明夷待访录·原君》：“回思创业时，其欲得天下之心，有不废然摧沮者乎！” 鲁迅 《书信集·致梁以俅》：“今日下午往 蔡 宅，和管门人说不清楚，只得废然而返。”

废除。《汉书·晁错传》：“躬亲本事，废去淫末；除苛解嬈，宽大爱人。”

◎ 肥效 féixiào
[fertilizer efficiency] 肥料的效力

1.{农} manurial effect; fertilizer efficiency

肥料的效力。《农谚选·施肥》：“底肥不见天，肥效如洋参。”

肥城 桃。 山东 肥城 的特产。肥桃是我国桃类的珍品之一，它以果实肥大，汁多甘甜，肉质细嫩和营养丰富而驰名中外。

古水名。又名 泉源水 。在今 河南省 淇县 境，东南流入 卫河 。《诗·邶风·泉水》：“我思 肥泉 ，兹之永叹。” 毛 传：“所出同，所归异为 肥泉 。”即此。参阅 宋 王应麟 《诗地理考·肥泉》。

胖瘦。《淮南子·精神训》：“夫岂为贫富肥臞哉！” 汉 董仲舒 《春秋繁露·玉杯》：“若形体之可肥臞，而不可得革也。”

见“ 肥甘轻暖 ”。

(1).谓内容丰富，文辞精炼。 南朝 梁 刘勰 《文心雕龙·才略》：“旧説以为 固 文优 彪 ， 歆 学精 向 ，然《王命》清辩，《新序》该练，璿璧产於 崑冈 ，亦难得而踰本矣。”
(2).博通熟习。《旧唐书·儒学传下·韦叔夏》：“博涉礼经，多所该练。” 宋 文同 《谢梓州知府大监启》：“践扬仕籍，该练政经。”

广泛考核。《晋书·刘颂传论》：“广陈封建，深中机宜，详辨刑名，该覈政体。”

方言。这种。《海上花列传》第二三回：“ 上海 夷场浪阿有该号规矩？”

犹改火。籥，吹火的竹筒。 清 钮琇 《觚賸·惠士陈言》：“倏矣岁将改籥，持弩犹是藏机；胡然期已及瓜，解悬不辞袖手。”参见“ 改火 ”。

更改正朔。《史记·封禅书》：“ 鲁 人 公孙臣 上书曰：‘始 秦 得水德，今 汉 受之，推终始传，则 汉 当土德，土德之应黄龙见。宜改正朔，易服色，色上黄。’…… 文帝 乃召 公孙臣 ，拜为博士，与诸生草改历服色事。”参见“ 改正 ”。

[释义]
(动)基本义:阻塞(洞穴、通道)使不通。
[构成]
并列式：堵＋塞
[例句]
堵塞漏洞。（作谓语）
[反义]
疏通

梗塞、阻塞、淤塞、断绝、停顿、窒碍、阻碍

疏通、畅通

1.stop up; block up; choke; gag; jam
2.blocking; occlusion; impassability; blinding; blockage; choking; plugging; plugging-up; stopping up

◎ 堵塞 dǔsè
[block up;stop up] 阻塞(如路)使不能通过
他们用路障堵塞路
油脂堵塞了洗涤槽的放水口
阻塞、封闭，使不能畅通。 章裕昆 《文学社武昌首义纪实》：“四十二标三营右、后两队堵塞 武胜关 ，前、左两队防守 花园 、 祁家湾 一带。” 巴金 《沉落》：“他忽然闭了嘴，仿佛一阵悲痛堵塞了他的咽喉。”

　　股权融资是指企业的股东愿意让出部分企业所有权，通过企业增资的方式引进新的股东的融资方式。股权融资所获得的资金，企业无须还本付息，但新股东将与老股东同样分享企业的赢利与增长。

　　股权融资概述

　　按大类来分，企业的融资方式有两类，债权融资和股权融资。所谓股权融资是指企业的股东愿意让出部分企业所有权，通过企业增资的方式引进新的股东的融资方式。股权融资所获得的资金，企业无须还本付息，但新股东将与老股东同样分享企业的赢利与增长。股权融资的特点决定了其用途的广泛性，既可以充实企业的营运资金，也可以用于企业的投资活动;债权融资是指企业通过借钱的方式进行融资，债权融资所获得的资金，企业首先要承担资金的利息，另外在借款到期后要向债权人偿还资金的本金。债权融资的特点决定了其用途主要是解决企业营运资金短缺的问题，而不是用于资本项下的开支。

　　股权融资的特点

　　长期性

　　股权融资筹措的资金具有永久性，无到期日，不需归还。

　　不可逆性

　　企业采用股权融资勿须还本，投资人欲收回本金，需借助于流通市场。

　　无负担性

　　股权融资没有固定的股利负担，股利的支付与否和支付多少视公司的经营需要而定。

　　融资渠道

　　股权融资按融资的渠道来划分，主要有两大类，公开市场发售和私募发售。所谓公开市场发售就是通过股票市场向公众投资者发行企业的股票来募集资金，包括我们常说的企业的上市、上市企业的增发和配股都是利用公开市场进行股权融资的具体形式。所谓私募发售，是指企业自行寻找特定的投资人，吸引其通过增资入股企业的融资方式。因为绝大多数股票市场对于申请发行股票的企业都有一定的条件要求，例如我国对公司上市除了要求连续3年赢利之外，还要企业有5000万的资产规模，因此对大多数中小企业来说，较难达到上市发行股票的门槛，私募成为民营中小企业进行股权融资的主要方式。

　　私募发售

　　私募发售在当前的环境下，是所有融资方式中，民营企业比国有企业占优势的融资方式。产权关系简单，无需进行国有资产评估，没有国有资产管理部门和上级主管部门的监管，大大降低了民营企业通过私募进行股权融资的交易成本和效率。私募成为近几年来经济活动最活跃的领域。 对于企业，私募融资不仅仅意味着获取资金，同时，新股东的进入也意味着新合作伙伴的进入。新股东能否成为一个理想的合作伙伴，对企业来说，无论是当前还是未来，其影响都是积极而深远的。在私募领域，不同类型的投资者对企业的影响是不同的，在我国有以下几类的投资者：个人投资者、风险投资机构、产业投资机构和上市公司。

　　个人投资者，虽然投资的金额不大，一般在几万元到几十万元之间，但在大多数民营企业的初创阶段起了至关重要的资金支持作用，这类投资人很复杂，有的人直接参与企业的日常经营管理，也有的人只是作为股东关注企业的重大经营决策。这类投资者往往与企业的创始人有密切的私人关系，随着企业的发展，在获得相应的回报后，一般会淡出对企业的影响。

　　风险投资机构，是90年代后期在我国发展最快的投资力量，其涉足的领域主要与高技术相关。在2000年互联网狂潮中，几乎每一家.COM公司都有风险投资资金的参与。国外如IDG、Softbank、ING等，国内如上海联创、北京科投、广州科投等都属于典型的风险投资机构。他们能为企业提供几百万乃至上千万的股权融资。风险投资机构追求资本增值的最大化，他们的最终目的是通过上市、转让或并购的方式，在资本市场退出，特别是通过企业上市退出是他们追求的最理想方式。

　　上述特点决定了选择风险投资机构对于民营企业的好处在于：(1)没有控股要求;(2)有强大的资金支持;(3)不参与企业的日常管理; (4)能改善企业的股东背景，有利于企业进行二次融资;(5)可以帮助企业规划未来的再融资及寻找上市渠道。但同时，风险投资机构也有其不利之处，他们主要追逐企业在短期的资本增值，容易与企业的长期发展形成冲突，另外，风险投资机构缺少提升企业能力的管理资源和业务资源。

　　产业投资机构，又称策略投资者，他们的投资目的是希望被投资企业能与自身的主业的融合或互补，形成协同效应。该类投资者对民营企业融资的有利之处非常明显：(1)具备较强的资金实力和后续资金支持能力;(2)有品牌号召力;(3)业务的协同效应;(4)在企业文化、管理理念上与被投企业比较接近，容易相处;(5)可以向被投企业输入优秀的企业文化和管理理念。其不利之处在于：(1)可能会要求控股;(2)产业投资者若自身经营出现问题，对被投企业会产生资者进入，影响企业的后续融资。负面影响;(3)可能会对被投企业的业务发展领域进行限制;(4)可能会限制新投资者进入，影响企业的后续融资。

　　上市公司，作为私募融资的重要参与者，在我国有其特别的行为方式。特别是主营业务发展出现问题的上市公司，由于上市时募集了大量资金，参与私募大多是是利用资金优势为企业注入新概念或购买利润，伺机抬高股价，以达到维持上市资格或再次圈钱的目的。当然，也不乏一些有长远战略眼光的上市企业，因为看到了被投资企业广阔的市场前景和巨大发展空间，投资是为了其产业结构调整的需要。但不管是哪类上市企业，他们都会要求控股，以达到合并财务报表的需要。对这样的投资者，民营企业必须十分谨慎，一旦出让控股权，又无法与控股股东达成一致的观念，企业的发展就会面临巨大的危机。

　　以上各种投资者，民营企业可以根据自身业务特点或经营方向进行选择。

　　公开市场发售

　　通过公开市场发售的方式来进行融资是大多数民营企业梦寐以求的融资方式，企业上市一方面会为企业募集到巨额的资金，另一方面，资本市场将给企业一个市场化的定价，使民营企业的价值为市场所认可，为民营企业的股东带来巨额财富。

　　与其他融资方式相比，企业通过上市来募集资金有突出的优点，(1)募集资金的数量巨大;(2)原股东的股权和控制权稀释得较少;(3)有利于提高企业的知名度;(4)有利于利用资本市场进行后续的融资。但由于公开市场发售要求的门槛较高，只有发展到一定阶段，有了较大规模和较好赢利的民营企业才有可能考虑这种方式。

　　与银行贷款类似，民营企业上市在国内的资本市场上也面临不公正的对待，虽然在相关的法律和法规中找不到限制民营企业上市的规定，但在实际审批中，上市的机会绝大多数都给了国有企业，很多民营企业只能通过借壳上市或买壳上市的方式的办法绕过直接上市的限制进入资本市场，期待通过未来的配股或增发来融资。

　　优势

　　股权融资在企业投资与经营方面具有以下优势：

　　(1)股权融资需要建立较为完善的公司法人治理结构。公司的法人治理结构一般由股东大会、董事会、监事会、高级经理组成，相互之间形成多重风险约束和权利制衡机制。降低了企业的经营风险。

　　(2)在现代金融理论中，证券市场又称公开市场，它指的是在比较广泛的制度化的交易场所，对标准化的金融产品进行买卖活动，是在一定的市场准入、信息披露、公平竞价交易、市场监督制度下规范进行的。与之相对应的贷款市场，又称协议市场，亦即在这个市场上，贷款者与借入者的融资活动通过直接协议。在金融交易中，人们更重视的是信息的公开性与可得性。所以证券市场在信息公开性和资金价格的竞争性两方面来讲优于贷款市场。

　　(3)如果借贷者在企业股权结构中占有较大份额，那么他运用企业借款从事高风险投资和产生道德风险的可能性就将大为减小。因为如果这样做，借款者自己也会蒙受巨大损失，所以借款者的资产净值越大，借款者按照贷款者的希望和意愿行事的动力就越大，银行债务拖欠和损失的可能性就越小。

　　风险控制的缺陷

　　当企业在利用股权融资对外筹集资金时，企业的经营管理者就可能产生进行各种非生产性的消费，采取有利于自己而不利于股东的投资政策等道德风险行为，导致经营者和股东的利益冲突。Jensen & Mecking(1976)认为当融资活动被视为契约安排时，对于股权契约，由于存在委托(股东)――代理(经理人)关系，代理人的目标函数并不总是和委托人相一致，而产生代理成本。

　　代理人利用委托人的授权为增加自己的收益而损害和侵占委托人的利益时，就会产生严重的道德风险和逆向选择。对于解决经营者的这种道德风险，转换融资方式，企业投资所需的部分资金通过负债的方式来筹集被认为是比较有效的方法。经营管理者的道德风险主要源于管理者持股比例过低，只要提高管理者的持股比例就能有效地抑制其道德风险。因此，在管理者的持股比率不变的情况下，在企业的融资结构中，增加负债的利用额，使管理者的持股比率相对上升，就能有效地防止经营者的道德风险，缓解经营者与股东之间的利益冲突;

　　另一方面，由于负债的利息采用固定支付的方式，负债的利用有利于削减企业的闲余现金收益流量。在Jensen & Mecking的分析框架中，债务是通过提高经理的股权比例来降低股权的代理成本的。因此，对管理者几乎或根本不拥有股权的大型现代公司解释力不足。Grossman & Hart(1982)弥补了这个缺陷，在他们的研究中假定经营层在企业中持股比例为零或接近于零，这时债务可视为一种担保机制，从而降低代理成本。当企业利用负债融资时，如果企业经营不善，经营状况恶化、债权人有权对企业进行破产清算，这时，企业经营管理者将承担因企业破产而带来的企业控制权的丧失。因此债务融资可以被当作一种缓和股东和经理冲突的激励机制。

　　股权融资和非法集资区别

　　概念

　　非法集资的概念与表现形式:

　　依据国务院发布的247号令，可以给非法集资做出这样的定义：单位和个人未按照法定的程序经有关部门批准，以发行股票、债券、彩票、投资基金证券或其他债权凭证的方式向社会公众筹集资金，并承诺在一定期限内以货币、实物及其他利益等方式向出资人还本付息给予回报的行为。

　　特点

　　(1)未经有关部门依法批准，包括没有批准权限的部门批准的集资以及有审批权限的部门超越权限批准的集资;

　　(2)承诺在一定期限内给出资人还本付息。还本付息的形式除以货币形式为主外，还包括以实物形式或其他形式;

　　(3)向社会不特定对象即社会公众筹集资金;

　　(4)以合法形式掩盖其非法集资的性质。

　　表现形式

　　主要表现形式有：一些单位和个人，以貌似合法的形式假冒金融机构，以高于同期银行利率若干倍的高息为诱饵，吸收公众存款，用于投资或非法放贷。他们常常利用互联网搞网上购物、网上求职培训等方法，或借助传销手段进行非法集资活动。另外，大多以配送产品为幌子，诱使客户存款。

　　简介

　　英文：stock state

　　股市昨日继续高升，上午在多家个股快速涨停以及招商银行强劲上扬的带动下，继续上演逼空行情，股指最高上涨超过37点，并创出本轮行情新高1583点，与1600点大关仅一步之遥。然而，下午2点开始，市场风云突变，大盘出现快速下跌，收盘时上证指数下

　　跌了8.3点，沪市单边成交量更突破了400亿大关，为近几年来首次。

　　宽幅震荡整理如期而至，让追高的投资者吃了不少苦头，也让人们在疯狂的时候体验到了市场风险。

　　据中国证券登记结算公司公开信息显示，5月的头两个交易日，股民开户数猛增，第一个交易日5月8日，新增A股开户数达到17568户，9日则继续增加到20590户，创股改启动一年以来的新高。从4月12日开始，沪深A股新增开户数几乎每日超过1万户。与此同时，4月份流入A股市场的股民保证金增加超过80亿。

　　须知

　　目前开户形势的火爆，无疑与股市行情的活跃密切相关。但必须注意到的一点是，虽然指数涨幅喜人，但个股冷暖不均，牛股和熊股的数量几乎各占一半。没有专业的投资眼光、准确的个股把握和一定的投资技巧，即使在这样的火爆行情中，赚了指数不赚钱的，也大有人在。新手上路，在瞄准利益的同时，也千万不能把投资风险抛在一边。

　　据一家证券营业部的客户经理表示，虽然目前各证券营业部的散户大厅人气旺盛，但大部分人还是热衷讨论老庄股、ST股等题材，投资思维有待转换[2]。

　　对于目前大盘，武汉新兰德朱汉东认为，成交量的极度放大说明市场多空分歧较大。短线震荡将不可避免地持续。投资者可适当调整仓位，减持前期涨幅过大的股票，介入部分尚未启动的个股。对于大盘中线走势，仍可保持乐观。

　　作用

　　对股票投资者开拓投资渠道，扩大投资的选择范围，适应了投资者多样性的投资动机，交易动机和利益的需求，一般来说能为投资者提供获得较高收益的可能性。

　　股市行情分析书籍

　　书名：《股市操练大全》

　　作　者： 陈容　编著 出 版 社： 企业管理出版社 出版时间： 2009-9-1 字　数： 350000 版　次： 1 页　数： 430

　　内容简介

　　股票行情只有两种：涨的和跌的。本书将通过各种极具实用性和可行性的股市实战技术，重点介绍如何进行股市大势判断、如何进行股票投资分析、如何运用技术分析方法、如何选择个股、如何确定买股与卖股的时机、如何确定投资策略，等等。由浅入深、由表及里地帮助股民认识股市，分析股市，进而把握股市。

　　如何深度挖掘有竞争优势的优质股

　　如何确认自己手中的股票一定值得长期持有

　　如何发现可能对投资造成重大损失的警示信号

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　　如果你想持续稳定地在股市赚大钱，本书将给你灵感，助你快速成长。

　　如果你把股票投资作为严肃的投资行为，本书将成为你前行路上的指路明灯

　　机会是无限的，资金却是有限的，做好充分的知识准备是入主股市前的必修功课。

　　作者简介

　　陈容：毕业于西安财经大学、某商业银行计财部经理，国际证券金融理财师。具有多年商业银行资金运作经验，熟悉从债券、基金到股票等各种投资渠道的运作模式及惯例，并多年担任大客户投资理财顾问。出版会计实务著作多部，在资产管理、证券投资、金融理财等领域拥有丰富的理论及实际操作经验。

　　目录

　　第1章　初学者如何学会看K线图

　　1.1　什么是K线

　　1.2　各类K线的应用

　　1.3　红三兵与黑三兵

　　1.4　锤子线和吊颈线

　　1.5　上升抵抗形与下降抵抗形

　　1.6　塔形底

　　1.7　早晨之星与黄昏之星

　　1.8　上升三部曲与下跌三部曲

　　1.9　身怀六甲、穿头破脚与十字星

　　1.10　大阳线与大阴线的识别

　　1.11　曙光初现与乌云盖顶的识别

　　1.12　旭日东升与倾盆大雨的识别

　　1.13　稳步上涨形与下跌不止形的识别

　　实战操练：K线应用演练

犹祖国。 鲁迅 《坟·摩罗诗力说》：“如上所言报復之事，盖皆隐藏，出于不意，其旨在凡窘于天人之民，得用诸术，拯其父国，为圣法也。”