2015年CFA一级考纲解读
每年CFA考纲变化的部分恰好是CFA考试重难点,希望引起大家重视!主要变动部分为道德、财务报表、固定收益和衍生品部分,建议考生尤其关注衍生部分,考纲全部改变,加入了原有二级的一些衍生品估值的内容,难度加大。道德部分从2015年开始改用第11版Handbook,强调了对于新媒体和新技术的考察。
一级主要变动部分为道德、财务报表、固定收益和衍生品部分,具体如下:
1. 道德部分参考用书道德手册由第十版更新为第十一版。
2. 财务报表分析部分删除分析资产负债表和权益变动表的要求. 财务报告质量部分参考书目也发生了变化,相应内容也发生了变化。
完全删除了原大纲中R34. ACCOUNTING SHENANIGANS ON THE CASH FLOW STATEMENT整章内容。
同时,财务报表部分的参考书也有发生变化,SS10 R 33. FINANCIAL REPORTING QUALITY,原2014版参考书为Commercial Lending Review, by Thomas R. Robinson, CFA, and PaulMunter,2015年新版改为by,JackCiesiklski, CFA, Elaine Henry CFA, and Thomas I. Selling, PhD.
3. 固定收益部分完全新增了R 54. INTRODUCTION TO ASSET-BACKED SECURITIES,考纲中也增加了Key Rate Duration的定义和应用。
4. 衍生品部分完全删除了2014年考纲中第58到61章共四章关于远期,期货,期权(Forward, Futures, Options, Swaps)的介绍,把它们整合到了新大纲第58章衍生品定价估值基础。
5. 增加部分
增加部分所属科目
增加内容
固定收益
R 54. INTRODUCTION TO ASSET-BACKEDSECURITIES
衍生品
R 58. BASICS OF DERIVATIVE PRICING ANDVALUATION
考前规划
如果你还在用QQ邮箱注册考试,建议你先去换邮箱!一定要用国际通用邮箱,比如Gmail,Hotmail和Yahoo等
虽然学习时间取决于考生自身的学术背景和学习能力,但我们建议每位考生最少投入250个小时的学习时间。投入充足的时间来学习并全面掌握所有考点,并有侧重的学习自己薄弱的环节。
CFA每个级别都有18个章节,考生每周最少要花10-15个小时,考前最后4-6周的时间,考生要巩固前面所学的内容,做好习题的演练,其中一定要包括协会的Sample Question和Mock Exam。
熟练掌握CFA指定的金融计算器,仅三种计算器(BAIIPlus、BAIIPlusProfessional、HP12C)可带入考场,推荐考生使用性价比较高的德州仪器BAIIPlus。
精读CFA的知识体系(Candidate Body of Knowledge简称CBOK)和协会的教材(Curriculum)细分并详述了投资行业各个部分的要点。建议考生一般先看Schweser Study Notes,将每一个Session都学习之后,如果有不理解的知识点,可以通过Curriculum对相应的内容进行查看。对于一级考生,重点学习Level1的Schweser Study Notes辅助CFA协会官方教材的章节习题及道德手册就可以了。
习题冲刺阶段,针对考试,CFA协会每年都会提供Online Questions,帮助考生做好相关准备,大致预测考试所需时间。模拟试题都会紧扣考纲,题型和结构都满足CFA协会的相关要求。
CFA备考心经
一级考试复习用到的材料:
Schweser Notes 2011版=
12,13,14三年的Mock和Sample
原版教材(电子版,主要用的是原版教材上的练习题,这个题非常好!)
Schweser的Practice Exam 2011
Standard Handbook
上海财经大学CFA强化班&冲刺班视频
复习材料的时间分配:
将近80%的时间用在Notes上
其中Ethics、FRA、Fixed Income、权益投资、Derivatives、Alternative三遍
数量、Corporate Finance、Portfolio两遍
经济学一遍
最后一个月的时间看了视频,做了三年的Mock和Samlpe,具体情况后面细说
看其他材料的时间不足5%忽略不计
做Mock&Sample的感受:
Mock模拟考试的时候,不论上午下午都做不完,基本上都要超时20分钟左右,只有最后一次模拟算是勉强没超时。
必须承认不论是Mock还是Sample都跟真题有差距,真题定性型题目的比例更高!这就是为什么做Mock会超时,做真题却能提前一小时结束,不用算,不太用想,会就会,不会只能猜一个!
Mock如果能做到70%+,考试过肯定是没问题的!(我Mock的平均水平也就是个5A4B1C,72%左右)
Mock一定要掐时间做!Mock的出题思路跟真题很接近,错题一定要好好研究!
Mock和Sample的出题顺序与真题一致,而Schweser的Practice Exam跟真题的顺序不一致,真题中普遍认为最容易拿分的组合管理的题目在最后,时间不够的话,这部分一定不要放过。
道德部分的复习心得:
道德部分在整个成绩评价体系中的重要性不必多说,偏偏这么重要的东西又很难把握,付出和回报往往不成比例,地域、文化等因素带来中美价值观念、道德观念的差异,想要一下子完成转变实在不易,简单说说我的对策:
Notes的道德部分完全可以不看,直接看道德手册。尽量多看。
充分发挥主观能动性,积极总结,在精读道德手册时,协会针对每一条准则都会给出解释,解释中会提到一些很有针对性的注意事项,一定不要放过,转换成自己容易接受的话(比如总是遵循最严苛的规定,又比如在保密原则下吐CFA协会的槽不违规)记录到本子上,到后期这个本子会发挥巨大的作用!
积极使用协会的道德标准和职业行为准则评判生活中碰到的事情(比如了解到CFA是形容词而不是名词这条规定之后,强迫自己不论在什么场合提到CFA的时候都用作形容词)。
尽可能多做题,重视原版教材、Mock和Sample道德部分的题目。
注意不同条款之间的联系和区别,比如Ⅲ(B)Fair Dealing公平交易和Ⅵ(B)Priorityof Transactions交易优先权,公平不是平等,没有绝对的平等只有相对的公平,前者规范不同客户之间的交易顺序选择问题,后者规范客户,受托公司,雇员之间的交易顺序。
苦口婆心的话你要听一听
天道酬勤!
Notes已经是简化了的东西了,没有重点非重点之分。
自己的重点笔记一定要有,考前就靠它了!
自己的错题笔记一定要有,考前就靠它了!
推荐将道德部分放在最后看,道德部分的考题都是小案例,里面涉及一些金融领域的操作方法&术语,看好后面的内容之后,对理解小案例的内容很有帮助,否则在看道德的同时又要学习金融术语,缺点有二,一是不够系统,一是占用精力。
Schweser的Notes每个Section后面都会有练习题,不论是角度、深度还是形式跟真题都差距较大,没有参考意义,只可用作熟练概念的工具,做得好做得差都要“不以物喜不以己悲”,当然也可以不做!
一定要重视原版教材的练习题,可能有些部分的题目不是选择题,不要怕麻烦,认真做,认真总结,至少做两遍!
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