同学你好，该知识点来自沪江网校《CFA特许金融分析师1-3级【沪江&金程联合开发】》的课程，想要更系统的学习，欢迎进入课程学习。不仅可以和更多的同学一起学习，而且还有老师、助教随时的学习指导和知识点解答哦。

同学，你好：Treynor ratio的分子是SML的斜率（E(Rm)-Rf，Rm是市场组合的收益，E(Rm)-Rf整个一块是市场组合的超额收益，如果除以1，这里市场组合的Beta应该是1，即BetaM=1，套用Treynor ratio公式得[E(Rm)-Rf]/BetaM，所以SML的斜率又可以说成市场组合的Treynor ratio，其实就是套用公式）。补充：Treynor ratio 代表的是单位系统性风险所获得的一种超额收益（the portfolio's excess return for each unit of systematic risk），Treynor ratio 与 Sharpe ratio 不同，Treynor ratio 的分母是 Beta，这是公式定义的。

以下是有关15:33老师省略的推导，供参考。
E(Ri)=Rf+Beta[E(Rm)-Rf]
E(Ri)-Rf=Beta[E(Rm)-Rf]
[E(Ri)-Rf]/Beta=[E(Rm)-Rf]
[E(Ri)-Rf]/Beta=[E(Rm)-Rf]/1 注：BetaM=1
TreynorRatioPortfolio=TreynorRatioMarket

同学你好，该知识点来自沪江网校《CFA特许金融分析师1-3级【沪江&金程联合开发】》的课程，想要更系统的学习，欢迎进入课程学习。不仅可以和更多的同学一起学习，而且还有老师、助教随时的学习指导和知识点解答哦。

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